100天打卡金融知識挑戰(zhàn)---期貨

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Day2----期貨交易種類

一、商品期貨

  商品期貨是期貨交易的起源種類。隨著期貨市場的發(fā)展，商品期貨交易不斷擴(kuò)展，成為現(xiàn)代期貨市場體系中重要的組成部分之一，其規(guī)避風(fēng)險、發(fā)現(xiàn)價格的功能對于現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作發(fā)揮著越來越重要的作用。國際商品期貨交易的品種隨期貨交易發(fā)展而不斷變化，交易品種不斷增加。從傳統(tǒng)的農(nóng)產(chǎn)品期貨，發(fā)展到經(jīng)濟(jì)作物、畜產(chǎn)品、有色金屬、貴金屬和能源等大宗初級產(chǎn)品。

二、金融期貨

  20世紀(jì)70年代，期貨市場有了突破性的發(fā)展，金融期貨大量出現(xiàn)并逐漸占據(jù)了期貨市場的主導(dǎo)地位。金融期貨的繁榮主要是由于國際金融市場的劇烈動蕩，金融風(fēng)險越來越受到人們的關(guān)注，許多具有創(chuàng)新意識的交易所紛紛嘗試推出金融期貨合約，以滿足人們規(guī)避金融市場風(fēng)險的需求。隨著許多金融期貨合約的相繼成功，期貨市場煥發(fā)生機(jī)，取得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。金融期貨主要包括外匯期貨、利率期貨、股指期貨和股票期貨。

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我們一般接觸比較多是的商品期貨

100天打卡金融知識挑戰(zhàn)Day3----期貨合約


期貨交易合約



       什么是期貨合約?
     期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。它是期貨交易的對象，期貨交易參與者正是通過在期貨交易所買賣期貨合約，轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險，獲取風(fēng)險收益。期貨合約是在現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，但它們最本質(zhì)的區(qū)別在于期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化。
     在期貨市場交易的期貨合約，其標(biāo)的物的數(shù)量、質(zhì)量等級和交割等級及替代品升貼水標(biāo)準(zhǔn)、交割地點(diǎn)、交割月份等條款都是標(biāo)準(zhǔn)化的，使期貨合約具有普遍性特征。期貨合約中，只有期貨價格是唯一變量，在交易所以公開競價方式產(chǎn)生。

      期貨合約中的各項名詞解釋如何理解呢？
      期貨合約的各項條款設(shè)計對期貨交易有關(guān)各方的利益以及期貨交易能否活躍至關(guān)重要。
  1、合約名稱
  合約名稱需注明該合約的品種名稱及其上市交易所名稱。以鄭州商品交易所白糖合約為例，合約名稱為“鄭州商品交易所白糖期貨合約”，合約名稱應(yīng)簡潔明了，同時要避免混淆。

  2、交易單位
  交易單位是指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標(biāo)的商品的數(shù)量。例如，鄭州商品交易所規(guī)定，一手白糖期貨合約的交易單位為10噸。在交易時，只能以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行買賣。確定期貨合約交易單位的大小，主要應(yīng)當(dāng)考慮合約標(biāo)的的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模、期貨交易所會員結(jié)構(gòu)以及該商品現(xiàn)貨交易習(xí)慣等因素。

  3、報價單位
    報價單位是指在公開競價過程中對期貨合約報價所使用的單位，即每計量單位的貨幣價格。國內(nèi)陰極銅、白糖、大豆等期貨合約的報價單位以元（人民幣）/噸表示。

  4、最小變動價位
    最小變動價位是指在期貨交易所的公開競價過程中，對合約標(biāo)的每單位價格報價的最小變動數(shù)值。最小變動價位乘以交易單位，就是該合約價格的最小變動值。例如，鄭州商品交易所白糖期貨合約的最小變動價位是1元/噸，即每手合約的最小變動值是1元/噸×10噸=10元。
    在期貨交易中，每次報價必須是其合約規(guī)定的最小變動價位的整數(shù)倍。期貨合約最小變動價位的確定，通常取決于該合約標(biāo)的商品的種類、性質(zhì)、市場價格波動情況和商業(yè)規(guī)范等。

  5、合約交割月份
    合約交割月份是指某種期貨合約到期交割的月份。期貨合約的到期實際交割比例很小，美國芝加哥期貨交易所（CBOT）的農(nóng)產(chǎn)品交割量占該合約總交易量的比率一般為0.5%左右。期貨合約的交割月份由期貨交易所規(guī)定，期貨交易者可自由選擇交易不同交割月份的期貨合約。

  6、交易時間
    期貨合約的交易時間是固定的。每個交易所對交易時間都有嚴(yán)格規(guī)定。一般每周營業(yè)5天，周六、周日及國家法定節(jié)、假日休息。一般每個交易日分為兩盤，即上午盤和下午盤，上午盤為9:00-11:30，下午盤為1:30-3:00。

  7、最后交易日
    最后交易日是指某種期貨合約在合約交割月份中進(jìn)行交易的最后一個交易日，過了這個期限的未平倉期貨合約，必須進(jìn)行實物交割。根據(jù)不同期貨合約標(biāo)的商品的生產(chǎn)、消費(fèi)和交易特點(diǎn)，期貨交易所確定其不同的最后交易日。

  8、交割日期
     交割日期是指合約標(biāo)的物所有權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，以實物交割方式了結(jié)未平倉合約的時間。

9、交割等級
     交割等級是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的、準(zhǔn)許在交易所上市交易的合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級。在進(jìn)行期貨交易時，交易雙方無須對標(biāo)的物的質(zhì)量等級進(jìn)行協(xié)商，發(fā)生實物交割時按交易所期貨合約規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)質(zhì)量等級進(jìn)行交割。

  10、交割地點(diǎn)
     交割地點(diǎn)是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的，進(jìn)行實物交割的指定交割倉庫。

  11、交易手續(xù)費(fèi)
     交易手續(xù)費(fèi)是期貨交易所按成交合約金額的一定比例或按成交合約手?jǐn)?shù)收取的費(fèi)用。交易手續(xù)費(fèi)的收取標(biāo)準(zhǔn)，不同的期貨交易所均有不同的規(guī)定。

  12、交割方式
     期貨交易的交割方式分為實物交割和現(xiàn)金交割兩種。商品期貨通常采取實物交割方式，金融期貨多采用現(xiàn)金交割方式。

  13、交易代碼
     為便于交易，每一期貨品種都有交易代碼，如鄭州商品交易所的強(qiáng)筋小麥合約的交易代碼為WS，白糖合約的交易代碼為SR。

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Day4----套期保值

套期保值就是買入(賣出)與現(xiàn)貨市場數(shù)量相當(dāng)、但交易方向相反的期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出(買入)期貨合約補(bǔ)償現(xiàn)貨市場價格變動帶來的實際價格風(fēng)險。

1．買入套期保值：（又稱多頭套期保值）是在期貨市場購入期貨，用期貨市場多頭保證現(xiàn)貨市場的空頭，以規(guī)避價格上漲的風(fēng)險。  

【例】：某小麥加工廠3月份計劃兩個月后購進(jìn)100 噸小麥，當(dāng)時的現(xiàn)貨價為每噸1560元，5月份期貨價為每噸1600元。該廠擔(dān)心價格上漲，于是買入100 噸小麥期貨。到了5月份，現(xiàn)貨價上漲至每噸30元，而期貨價為每噸1630元。該廠于是買入現(xiàn)貨，每噸虧損30元；同時賣出期貨，每噸盈利30元。兩個市場的盈虧相抵，有效地鎖定了成本。

2．賣出套期保值：（又稱空頭套期保值）是在期貨市場中出售期貨，用期貨市場空頭保證現(xiàn)貨市場的多頭，以規(guī)避價格下跌的風(fēng)險。  

【例】：5月份白糖生產(chǎn)廠與飲料廠簽訂8月份銷售100噸白糖的銷售合同，價格按市價計算，8月份期貨價為每噸4620元。糖廠擔(dān)心價格下跌，于是賣出100噸白糖期貨。8月份時，現(xiàn)貨價跌至每噸4000 元。該公司賣出現(xiàn)貨，每噸虧損820元；又按每噸3780元價格買進(jìn)100 噸的期貨，每噸盈利820元。兩個市場的盈虧相抵，有效地防止了白糖價格下跌的風(fēng)險。