2025年汽車(chē)以舊換新政策落地，支持范圍與補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)

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2025年汽車(chē)以舊換新政策落地，支持范圍與補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)提升
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天風(fēng)證券近日發(fā)布汽車(chē)行業(yè)周報(bào)：2025年汽車(chē)以舊換新政策落地，支持范圍與補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)提升。

以下為研究報(bào)告摘要：

2024年以舊換新政策效果顯著。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2024全年汽車(chē)報(bào)廢更新超過(guò)292萬(wàn)輛，置換更新超過(guò)370萬(wàn)輛，合計(jì)超662萬(wàn)輛，帶動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)售額9200多億元。在2024上半年汽車(chē)零售數(shù)據(jù)連續(xù)下降背景下，2024年9月以來(lái)加力政策效應(yīng)發(fā)揮明顯，9～11月汽車(chē)類(lèi)零售額分別增長(zhǎng)0.4%、3.7%和6.6%，實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正，呈現(xiàn)積極向好態(tài)勢(shì)。

2025年汽車(chē)以舊換新政策落地，在報(bào)廢更新支持范圍和補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)上均有提升。2025年1月8日，國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于2025年加力擴(kuò)圍實(shí)施大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策的通知》?！锻ㄖ分刑岬剑簲U(kuò)圍支持消費(fèi)品以舊換新，將符合條件的國(guó)四排放標(biāo)準(zhǔn)的燃油車(chē)納入報(bào)廢更新補(bǔ)貼范圍，統(tǒng)一規(guī)范全國(guó)汽車(chē)置換更新最高補(bǔ)貼限額。對(duì)比來(lái)看，2025年汽車(chē)以舊換新政策在報(bào)廢更新支持范圍和補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)上均有提升。

政策端&供給端發(fā)力，行業(yè)需求有望回暖，板塊行情或?qū)⒅鸩綐?lè)觀。中央財(cái)經(jīng)委牽頭推進(jìn)汽車(chē)以舊換新政策，政策催化下需求悲觀預(yù)期糾偏。以舊換新政策持續(xù)發(fā)力，商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2024全年汽車(chē)報(bào)廢更新超過(guò)292萬(wàn)輛，置換更新超過(guò)370萬(wàn)輛，合計(jì)超662萬(wàn)輛，帶動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)售額9200多億元?！皟尚隆闭邔?shí)施以來(lái)，為2024年的汽車(chē)市場(chǎng)帶來(lái)了顯著的正向拉動(dòng)，2025年政策延續(xù)，并且加力提效。同時(shí)，2025年問(wèn)界M8、小米YU7、比亞迪漢L、比亞迪唐L、小鵬G7、特斯拉Model Y煥新版、極氪007GT等重磅新車(chē)將接力上市，供給端強(qiáng)勢(shì)發(fā)力。

智能化方面，蔚來(lái)樂(lè)道/極氪/智界/阿維塔等智能化新車(chē)型密集上市，有望促進(jìn)智能化滲透率進(jìn)一步提升。同時(shí)，國(guó)內(nèi)廠商的純視覺(jué)與端到端大模型陸續(xù)發(fā)布，不斷加速追趕。

投資建議：重點(diǎn)看好奇瑞產(chǎn)業(yè)鏈；

賽道維度看好輕量化、線控底盤(pán)、車(chē)燈、座艙，推薦：

1、零部件：瑞鵠模具、拓普集團(tuán)、伯特利、愛(ài)柯迪、華達(dá)科技、新泉股份、繼峰股份、滬光股份、星宇股份、飛龍股份、松原股份等；

2、整車(chē)：江淮汽車(chē)等；

3、智能化：德賽西威（與計(jì)算機(jī)組聯(lián)合覆蓋）等；

風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車(chē)行業(yè)增長(zhǎng)具有不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；上游原材料成本漲價(jià)超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；芯片供應(yīng)緩解不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。（天風(fēng)證券 邵將,郭雨蒙,謝坤 ）
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