養(yǎng)子女防老，是永遠不過時的

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中國的養(yǎng)老金制度是社會統(tǒng)籌和個人賬戶相結合。這個制度的特點跨代進行統(tǒng)籌,現(xiàn)收現(xiàn)支——我們現(xiàn)在交的養(yǎng)老金，養(yǎng)的是我們父母這一代；我們今后的養(yǎng)老金，是由我們子女一代負擔的。這一本質不同于我們很多人的認知，在大多數(shù)人看來，老年領取的養(yǎng)老金，就是自己年輕時繳交的養(yǎng)老金。而真實的情況是，養(yǎng)老金統(tǒng)籌的實質是我們領取的養(yǎng)老金絕大部分來自于下一代的現(xiàn)交。


那么問題來了，有的家庭生育子女多，有的家庭生育子女少，甚至沒有子女，未來的養(yǎng)老金應該怎么兌付？按照現(xiàn)在的統(tǒng)籌模式，退休時獲得的養(yǎng)老金和你有沒有子女是無關的，這就意味著不生小孩的人是靠別人家的小孩“供養(yǎng)”的。在小孩撫養(yǎng)成本越來越高的今天，讓撫養(yǎng)小孩多的家庭在社會再分配中多分配一點不應該嗎？如果一個制度隱含著“懲罰”多勞者的安排，最后大家都不付出，結果是所有人都會被“懲罰”。


我國在1993年也開始引入養(yǎng)老金個人賬戶。但在現(xiàn)實中，即使個人養(yǎng)老金沒有違約，能完全兌付，也不能實現(xiàn)有尊嚴的養(yǎng)老。


設想一下我們父母工作時每個月交的幾百塊錢，在當時完全可以衣食無憂，但如果現(xiàn)在還是按照當初約定每個月發(fā)幾百元，那就會連最低生活保障都達不到。我們上一代如此，我們也會如此。如果我們一直拿著工作時交付的養(yǎng)老金額度，養(yǎng)老就是一個走向貧困的過程。


這還不是一個通貨膨脹的問題。就算今天的豬肉、蔬菜、水電價格完全不變，市場上新出現(xiàn)的手機、4G、地鐵……這些新產品我們用不用？這些并不是奢侈品，甚至是生存的必需品，而我們當初繳交的養(yǎng)老金并沒有為這些新增消費做準備。


實際上也無法準備，因為這意味著我們當時要按照未來的高生活標準，向私人賬戶繳交異常高的養(yǎng)老金。富人可以購買各種保險，但大多數(shù)家庭是負擔不起如此高額的養(yǎng)老金繳交的。這也就意味著一定的代際統(tǒng)籌無可避免。那種以為人口減少，人均資本就可以增加并以此致富的場景，在一個孤立的經濟循環(huán)中根本不會出現(xiàn)。


根據(jù)美國教授杰里米·J·西格爾的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，拉長周期來看的話，1801年的1美元在210年后只值5美分，也就是說通貨膨脹在過去210年的時間里侵蝕掉了95%的現(xiàn)金購買力——這就是為什么美國的養(yǎng)老金大部分在股市里。


中國社保、養(yǎng)老金進入資本市場有嚴格限制，中國的核心資本市場不是股市而是房地產市場，但養(yǎng)老金很難持有房地產形態(tài)的資本，這就決定了中國依靠個人養(yǎng)老金賬戶追上財富增長是不可能的，也意味著一定的代際統(tǒng)籌不可避免。


這個意義上，繳交養(yǎng)老金是在盡贍養(yǎng)義務，養(yǎng)孩子才是在投資自己的養(yǎng)老。既然是集體養(yǎng)老制度，個人生育就不是一個無關他人利益的自我選擇，生育就是為集體養(yǎng)老制度里所有人投資，不生育在這個意義上就是占有其他人的投資。


那么今天投資多的人在未來分享社會財富的時候，是否有資格多分一點呢？我們這一代是人口高峰，相對于人口較少的上一代，我們可以提高父母一代的養(yǎng)老金發(fā)放標準，然后通過代際統(tǒng)籌彌補養(yǎng)老金缺口。而一旦我們的下一代人口開始遞減，新就業(yè)人口就要大幅度提高繳交標準才能養(yǎng)活我們，否則，就要通過舉債彌補缺口。


如果他們的下一代人口繼續(xù)減少，債務就會陷入龐氏循環(huán)——這就是發(fā)達國家養(yǎng)老金制度里所發(fā)生的，大家一方面指責政府過度舉債，一方面不肯降低養(yǎng)老金，那是不是應該鼓勵一下那些投資未來較多并供養(yǎng)我們的家庭呢？


如果個體收益占集體份額很小，而付出卻很大時，個體就會選擇不付出。正是集體養(yǎng)老和家庭養(yǎng)老規(guī)模上的差異，導致現(xiàn)代社會普遍出現(xiàn)生育率下降，而且金融越發(fā)達（養(yǎng)老標準越高），集體養(yǎng)老規(guī)模越大，生育率下降越顯著。一旦個體選擇放棄生育，集體互保的養(yǎng)老金代際統(tǒng)籌“必定會進入龐氏循環(huán)”。


生育行為發(fā)生的必要條件，就是撫養(yǎng)后代對個人家庭而言必須是有效益的，充分條件就是撫養(yǎng)后代的成本必須低于家庭因此獲得的效益。新加坡是少數(shù)意識到替代危害的國家。為了鼓勵家庭功能，在社會福利和住房政策（鼓勵子女與父母家庭同住或毗鄰）出臺了一系列政策，并把組屋獲得資格和是否結婚掛鉤。只有當生育獲得的收益遠遠大于成本時，才能有效激勵生育行為。